美联储货币政策的溢出效应 下载 pdf 电子版 epub 免费 txt 2025

本书运用多种方法测度了美联储货币政策调整及沟通对我国股票、债券、汇率、金融衍生品市场的溢出效应。研究表明，美联储货币政策调整对我国各金融子市场均有着程度不同的溢出效应，该溢出效应随着市场环境和中美政策、经济周期的不同而有所差异。本书的创新点和研究价值在于既从宏观金融市场指标的角度分析了美联储货币政策调整对中国金融市场的溢出效应，也从信号传递的角度考察了美联储政策沟通对中国汇率水平和波动的影响，为研究美联储货币政策对中国金融市场的影响提供了新的分析工具。此外，本书结合当前国内外经济金融发展局势，对我国经济、金融发展，尤其是货币政策的制定提出了相应的政策建议，以期提前化解美联储进入加息周期及其政策的不确定性对中国金融市场可能带来的冲击与风险。

第一章 导论

第一节 研究背景及意义

一、 研究背景

二、 研究意义

第二节 主要研究思路及方法

一、 主要研究思路

二、 研究方法

三、 本书框架及结构安排

第三节 创新点及不足

一、 本书创新点

二、 本书不足之处

第二章 相关文献回顾和理论基础

第一节 货币政策中性化的内涵

第二节 中性货币政策的理论依据和操作依据

一、 理论基础：“理性预期”

二、 操作依据：“泰勒规则”

第三节 美联储货币政策溢出效应的相关研究

一、 美联储货币政策溢出效应的理论模型

二、 美联储货币政策溢出效应的实证研究

第四节 美联储货币政策传导机制的相关研究

一、 美联储货币政策传导机制的理论模型

二、 美联储货币政策传导机制的实证检验

第五节 美联储货币政策对我国金融市场溢出效应的理论基础

第三章 美联储货币政策对人民币汇率市场的溢出效应

第一节 理论模型与理论基础

第二节 数据选取与模型设定

一、 人民币外汇数据

二、 变量选取

三、 模型设定

第三节 实证结果

一、 在岸人民币即期和远期汇率

二、 在岸和离岸人民币远期汇率

第四节 小结

第四章 美联储货币政策对中国债券市场的溢出效应

第一节 永久短暂（PT）分解法的运用

一、 样本选取和初步统计分析

二、 实证方法简介

三、 实证结果分析

第二节 中美短期利率间的引导关系

一、 样本选取和初步统计分析

二、 信息份额分析法模型简述

三、 实证结果解读

第三节 我国国债、企业债、公司债市场对美联储货币政策的反应

一、 样本选择与模型描述

二、 实证结果分析

第四节 小结

第五章 美联储货币政策对中美股市动态关联性的溢出效应

第一节 数据选取及初步统计分析

第二节 模型简介

一、 单元GARCH族模型

二、 动态条件相关系数（DCCGARCH）模型

三、 GOGARCH模型

第三节 实证结果解读

一、 无外生变量的动态相关系数模型实证结果

二、 含外生变量的动态相关系数模型实证结果

三、 GOGARCH模型实证结果

四、套期保值/对冲避险

第四节 小结

第六章 美联储货币政策对中国金融期货市场的溢出效应

第一节 利差和金融期货间的交叉相关关系

一、 数据选取及模型构建

二、 实证结果分析

第二节 中国金融期货长期波动的可预测性

一、 变量选择和模型概述

二、 模型估计和实证结果

第三节 小结

第七章 美联储货币政策溢出效应的动态变换和机制转换

第一节 美联储货币政策对中国金融市场的时变动态溢出效应

一、 样本选择和数据初步统计分析

二、 模型构建

三、 实证结果及分析

四、 总结

第二节 外溢性指标考察

一、 数据选取及初步统计分析

二、 外溢指标构建

三、 实证结果及解读

四、 总结

第三节 机制转换下美联储货币政策溢出效应

一、 变量选择

二、 模型概述

三、 实证结果及解读

四、 总结

第八章 美联储政策沟通对中国金融市场的溢出效应

第一节 理论分析与研究假说

一、 中央银行政策沟通对外汇市场的作用机理

二、 研究假说

第二节 数据选取及模型构建

一、 变量选择

二、 数据选取和初步统计分析

三、 模型构建

第三节 实证结果及解读

一、 对假说一的检验

二、 对假说二的检验

三、 对假说三的检验

第四节 小结274

第九章 结论

一、 运用各种模型工具，分析金融市场

二、 本研究的创新点及价值

参考文献

孙欣欣，金融学博士，上海社会科学院经济研究所助理研究员。研究领域为金融市场运行、中央银行货币政策等。在《世界经济研究》《上海经济研究》《金融研究》及Physica A: Statistical Mechanics and its Applications期刊发表论文数篇，参与国家自然科学基金项目一项。

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书籍介绍

本书运用多种方法测度了美联储货币政策调整及沟通对我国股票、债券、汇率、金融衍生品市场的溢出效应。研究表明，美联储货币政策调整对我国各金融子市场均有着程度不同的溢出效应，该溢出效应随着市场环境和中美政策、经济周期的不同而有所差异。本书的创新点和研究价值在于既从宏观金融市场指标的角度分析了美联储货币政策调整对中国金融市场的溢出效应，也从信号传递的角度考察了美联储政策沟通对中国汇率水平和波动的影响，为研究美联储货币政策对中国金融市场的影响提供了新的分析工具。此外，本书结合当前国内外经济金融发展局势，对我国经济、金融发展，尤其是货币政策的制定提出了相应的政策建议，以期提前化解美联储进入加息周期及其政策的不确定性对中国金融市场可能带来的冲击与风险。

• 作者：llp0410 发布时间：2023-04-25 09:53:13

  很好的一本教会理财的书，真的是你不理财，财不理你。早学会人生真的能少走弯路。

• 作者：Ennui 发布时间：2021-12-30 18:05:38

  又是一年

• 作者：秋瓠广黄檗居室 发布时间：2024-02-09 23:31:37

  24.2.2 敬之 川大读本屋识 因体例颇心水兼底本铅印 内汲古阁抄本丛刊所收文则 虽解题时湖南图书馆古籍特藏部副研究馆员龚雨璐女君详录 及 【南京大学古文字讲坛 第十二讲 | 董婧宸：《说文解字》版本源流概述】 https://www.bilibili.com/video/BV1kb4y1t7sr/?share_source=copy_web 同人 遂倍亲切 不能忘矣

• 作者：神威 发布时间：2012-02-23 14:26:32

  古龙有一点特别不好，就是，你喜欢和讨厌的古龙著作区别似乎不大，很难说出你究竟喜欢这本书哪里，这就是我现在的感觉，这本书写的好肯定不是因为像教父，孟星魂远没律香川出彩，而律香川在我心目中没有高老大出彩，还是言简意赅的说，不错，吧

• 作者：momo 发布时间：2023-05-17 19:10:34

  初中时读完只有痛苦，很淡的笔写很浓的痛苦

• 作者：Shiva Shambo 发布时间：2012-03-08 10:49:49

  家排比那些宏大的社会理论好看多了。。=。=我这学期干嘛要选那么多社会学的课嗷！摔...

• 黄金900天记事表格1:摘录自李欣频博客

  作者：prana27 发布时间：2011-01-18 13:50:18

  《谁说这辈子只能这样：李欣频的变局创意学》黄金900天记事表格

   

  我的倒数____天的黄金记事

   

                                                      黄金计时：第___天/第___天

                                                      今天日期：____年__月__日

                                                 _____年的梦想清单（今年要完成的）

   

   

   

   

   

     固定记事栏目

   

   •今天全球大事记：

   

   

   

   •今天我的大事记：

   

   

   

   •今天我照顾了自己：

   

   

   

   •今天为地球做了什么好事：

   

   

   

   •今天无条件帮助了谁，照顾了谁（及时行乐，也要及时行善——我做了什么让别人感动，但不需要他人回报的事）：

   

   

   

   •今天新认识了谁：

   

   

   

   •今天要特别感谢的人：

   

   

   

   

   •今天要原谅的人：

   

   

   

   •今天做了什么以前从未做过的事（或是疯狂的事，自己害怕的事）：

   

   

   

   •今天我因为做了什么，地球因此有了不同：

   

   

   

   •今天做了什么让自己开心的事：

   

   

   

   •今天做了什么让别人开心的事（帮别人创造奇迹，自己想要多少奇迹，就先帮别人创造等量的奇迹）：

   

   

   

   •今天最大的收获（好幸运活到了今天，因为今天经历了____________让我此生难忘）：

   

   

   

   •今天的启示或领悟：

   

   

   

   •今天我为增进求生技能做了什么：

   

   

   

   •今天为我的2012梦想清单实践了什么：

   

   

   

   •到今天为止，一生的精华画面：

   

   

   

   

   

   

   •如果今天就是独立的一生，那么今天最经典难忘的三个画面是：

   

       1._____________________________________________________________________

       2._____________________________________________________________________

       3._____________________________________________________________________

   

   •今天最大的奇迹：

   

   

   

   •今天有哪个梦想或者愿望实现了：

   

   

   

   •今天的遗言（如果今天是在地球上的最后一天，我想要说的是）：

   

   

   

   •今天的愿望、明天的奇迹（如果还有明天，我要优先去做什么，属于比较短期的愿望）：

   

   

   

   •我对未来的预言（如果事后有应验，则随时补充在此行之后）：

   

   

   

   •如果今天是旧模式的最后一天，明天会开始怎样的新模式：

   

   

   

   •今晚睡前观想5分钟全人类最好的版本，明早醒来就直接活在那版本：

   

   

   

   •其他（可自行设计栏目）：

   

   

   

   

   

    

   

• 本书中的设计原则摘录

  作者：默城君 发布时间：2010-08-01 20:40:07

  1.

  用户界面应该基于用户的心理模型，而不能基于实现模型；（需求，而不是制作）

  2.

  用户不理解布尔逻辑．（用户更喜欢图形化的东西，而不是数字）

  3.

  不要全盘复制机械时代产品的用户界面，而一定要按照信息时代的客观情况进行改良．（主次表现）

  4.

  重大改变必须是非常好的改变．

  5.

  没有人愿意停留在新手级别．

  6.

  为中间用户优化．（正态分布图）

  7.

  将用户想像成非常聪明但非常忙的人．（新手教程不能拖沓）

  8.

  每一个界面的设计关注点在于一个单独的首要人物角色．（每个界面对应一个当前使用目标）

  9.

  在设计产品的＂如何＂行为之前，要先定义产品做＂什么＂．（目标需求决定）

  10.

  在设计的早期阶段，假设界面有魔术效应．（跳出框架去设计界面）

  11.

  绝对不要向利益关系人展现你不满意的设计方案，可能那正是他们喜欢的．（设计的技巧，减少错误选项）

  12.

  用户体验只有一个，即形式和行为的设计必须相互和谐．（形式必须服从于功能）

  13.

  选择技术平台时，一定要与交互设计工作和谐一致．（不同平台，的交互支持）

  14.

  全屏幕使用独占应用，让它发挥最优效果．

  15.

  独占界面应该采用保守的视觉风格．（一般为常用界面，色彩不能以平和为主）

  16.

  独占式应用程序可使用丰富的输入．

  17.

  在独占应用中让文档视图最大化．

  18.

  暂时应用必须简单，清晰并且意思明确．（比如：新手帮助）

  19.

  暂时式应用程序只使用一个窗口和视图．（简单，清晰为主，不异有太多操作）

  20.

  运行暂时应用时，它应该处于上一次的位置　和配置状态下．（记得用户的选择，习惯）

  21.

  信息亭应该针对首次使用进行优化．（让用户知道自己在某个过程中的什么位置）；

  22.

  不论你的界面多酷，越少越好．

  23.

  协调的用户界面是透明的．（界面上的内容协作）

  24.

  遵循用户的心理模型．

  25.

  少就是多．（焦点，关注点，使用度，实用性，如GOOGLE主页，每一个界面元素都直观而有意义）；

  26.

  让用户直接操作产品，而不是强迫用户与产品讨论．（使用者而不是评论家）；

  27.

  工具就放在手边；（保证工具之间的变换是快速和简单的，比如PS）；

  28.

  提供非模态的反馈；（信息的实时反馈）；

  29.

  为可能设计，为可能做好准备．（不同类型用户，使用方式不同）；

  30.

  提供符合情境的信息．（信息的对应表示方式：100000000还是1亿）；

  31.

  提供直接的操作和图形输入．

  32.

  反正对象和程序的状态．（比如QQ的状态，在线，离开，请勿打扰）；

  33.

  避免不必要的报告．

  34.

  不要用对话框来报告常态内容．

  35.

  避免空白的状态．

  36.

  请求原谅，而不是许可．

  37.

  要把命令和设置区别开来．

  38.

  提供选择，而不是提问．

  39.

  优化响应能力，调节延迟时间．

  40.

  尽可能地消除每一个附加工作．

  41.

  不要固定培训工具．

  42.

  不要极端愚蠢地停止进度．

  43.

  不要让用户请求允许．

  44.

  在有输出的地方允许输入．

  45.

  为常见的导航调整界面．

  46.

  如果回报值得，用户愿意付出相称的努力．

  47.

  人来思考，机器来做．

  48.

  软件应该像人一样体贴．

  49.

  如果值得用户输入，就值得程序记住．

  50.

  相比之下，大多数人更喜欢成功，而不是知识渊博．

  51.

  所有的习惯用法都需要学习；好的习惯用法只需要学一次．

  52.

  不要让你的界面屈从某个隐喻．

  53.

  视觉模式是视觉界面的基础．

  54.

  在视觉上区分不同行为的元素．（同类图标样式）

  55.

  将功能与行为视觉化．

  56.

  将元素一样一样从设计中移走，直到设计坍塌，再把最后一样移走的元素放回去．（简化检测式）

  57.

  视觉显示告诉我们是什么类型的物体，文本显示告诉我们是哪一个物体．

  58.

  除非有真正卓越的替代方案，否则必须遵守标准．

  59.

  一致性并不意味着僵化．

  60.

  管理磁盘和文件并不是用户的目标．

  61.

  自动保存文档和设置．

  62.

  将文件放在用户能够找到的地方．

  63.

  磁盘是一种设备，而不是设计功能．

  64.

  错误可能不是你犯的，但是有你的责任．

  65.

  审核，而不校正．

  66.

  对浏览和选择任务应该同时提供鼠标和键盘操作．

  67.

  用光标暗示表明无键的含义．

  68.

  一次单击选择数据或改变控件状态．

  69.

  双击意味着单击再加上动作．

  70.

  在对象或者数据上按下鼠标意味着选择．

  71.

  在控件上按下鼠标意味着预备动作，释放鼠标意味着执行动作．

  72.

  在视觉上传递出受范性．

  73.

  运用光标暗示来表达受范性．　

  74.

  使选择在视觉上明确醒目．

  75.

  拖放候选对象必须在视觉上显示其接受能力．

  76.

  拖放光标必须在视觉上表示源对象．

  77.

  任何可滚动的拖放目标对象都必须支持自动滚屏．

  78.

  对所有拖动去颤动．

  79.

  任何要求精确对齐的程序必须提供精确滚动的游标工具．

  80.

  对话框是另一个房间，去之前要有个好理由．

  81.

  把功能置于需要它们的窗口中．

  82.

  任何交互习惯用法的运用都与所处的情境相关．

  83.

  大多数布满控件的对话框并不是好的用户界面设计．

  84.

  链接用于浏览导航，按钮和图标按钮用于操作．

  85.

  有图标来区分重要的文本项．

  86.

  绝不要水平滚动文本．（文本的连续性被彻底破坏）

  87.

  对于有界输入要使用有界控件．（1-100）

  88.

  仅供输出的文本用非编辑控件（显示控件）显示．

  89.

  用菜单来提供一条学习的途径．

  90.

  禁用不适用的菜单项．

  91.

  在相同的命令向量中使用相同的视觉符号．

  92.

  工具栏为有经验的用户提供快速访问常用功能的途径．

  93.

  所有的工具栏和图标控件都应该使用工具提示．

  94.

  把主要的交互操作放在主窗口中．

  95.

  对话框适合那些主交互流之外的功能．

  96.

  对话框非常适合用来整理关于某个主题相关的对象或者应用功能．

  97.

  在功能对话框的标题中使用动词．

  98.

  在属性对话框的标题中使用对象名．

  99.

  在视觉上区分非模态对话框与模态对话框．

  100.

  为非模态对话框提供一致的终止命令．

  101.

  绝不要动态改变终止按钮的标签．

  102.

  当程序将变成无响应状态时，必须通知用户．

  103.

  绝不要用临时对话框作为错误信息框或确认信息框．

  104.

  所有的交互习惯用法都有其使用范围．

  105.

  不要堆叠标签．

  106.

  错误消息框愚蠢的停止进度，应该避免．

  107.

  让错误成为不可能．

  108.

  当软件告诉用户他们失败时，用户会觉得很没面子．

  109.

  做，不要问．

  110.

  让所有的操作都可撤销．

  111.

  提供非模态反馈来帮助避免用户犯错误．

  112.

  在帮助菜单中提供快捷方式．

  113.

  为用户提供现成的模板库．