华尔街的十年变迁The Accidental Investment Banker : Inside the Decade That Transformed Wall Street 下载 pdf 电子版 epub 免费 txt 2025

Investment bankers used to be known as respectful of their clients,loyal to their firms, and chary of the financial system that allowed them to prosper. What happened? From his prestigious Wall Street perches at Goldman Sachs and Morgan Stanley, Jonathan A. Knee witnessed firsthand the lavish deal-making of the fi-eewheeling nineties, when bankers rode the wave of the Internet economy, often by devil-may-care means. By the turn of the twenty-first century, the bubble burst and the industry was in free fall. Told with biting humor and unflinching honesty, populated with power players, backstabbers, and gazillionaires,The Accidental Investment Banker is Knee's exhilarating insider's account of this boom-and-bust anything-goes era, when fortunes were made and reputations were lost.

"Not since Michael Lewis's Liar's Poker has there been as good, as accessille or as pithy a look at the world of investment banking."

--The Washington Post

"For anyone who remembers the crazy boom times, and the even crazier bust,Jonathan A. Knee's The Accidental Investment Banker is a must.

This tell-all chronicles Knee's time at Goldman Sachs and Morgan Stanley,revealing a world that rivals 24 in intrigue and drama." --Fortune

"[Knee] captures the glories and agonies of his profession Readers will marvel." --The Wall Street Journal"Finally we have someone willing to lift the curtain

With refreshing candor

and engaging prose, [this book] takes us inside the world of investment banking."

--James B. Stewart, author of Den of Thieves and Disney War

Introduction

CHAPTER ONE A Chicken in Every Pot

CHAPTER TWO The Accidental Investment Banker

CHAPTER THREE All Empire of Its Own

CHAPTER FOUR "Let's Ask Sidney Weinberg"

CHAPTER FIVE What Investment Bankers Really Do

CHAPTER SIX The Culture of M&A

CHAPTER SEVEN The Rise of John Thornton

CHAPTER EIGHT The House of Morgan

CHAPTER NINE Cracks in the Faqade

CHAPTER TEN Drama of the Gifted Banker

CHAPTER ELEVEN Take a Walk on the Buy-Side

CHAPTER TWELVE "Save the Red Carpet for the Talent"

CHAPTER THIRTEEN View from the Top

CHAPTER FOURTEEN The Myth of Meritocracy

CHAPTER FIFTEEN King of the SLCs

CHAPTER SIXTEEN The Long Goodbye

Epilogue: Searching for Sidney Weinberg

Afterword

Acknowledgments

Notes

Index

About the Author

JONATHAN A. KNEE is now a partner at a boutique investment banking firm. He is also Adjunct Professor of Finance and Economics and Director of the Media Program at the Colum-bia Graduate School of Business. His writing has appeared in The Wall Street Jour

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并购业务不产生管理费用，也不占用承销资本金，是一种纯中介性质的业务。与融资不同，并购不需要代价高昂的交易平台，也不需要公司拿资产负债表去冒险。银行家要做的事就是为买方或卖方提供建议，并在交易完成后收取费用。如果交易不成功，投资银行也能收到钱，虽然这种情况下收到的钱不多，但至少可以收回成本。

在投资银行这样的服务性行业里，给客人留下你比他重要的印象是十分危险的。这听上去与约翰·怀特海德传奇般的投资银行“十律”有冲突。他在第八律中说：“重要人物喜欢和其他重要人物打交道。你是个重要人物吗？”希望银行家是个投球手，并不意味着希望他把自己的利益放在客户的利益之上，成为价值链中一个自恋狂。最终取得成功的人是与客户同舟共济的人。在意自己与明星文化中的自我迷恋不是一回事。怀特海德在第五律中说：“客户的目标比你的目标更重要。”

一个好的投行家并不意味着他就是一个好的投资者。实际上，有案例证明投资银行家可能是最烂的投资者。从根本上说，投行从事的是销售工作。无论销售的东西如何不靠谱，号的销售人员都可以做到甚至自己相信，那是人生必不可少的一件东西。这种人可以帮你出售资产，但绝对不值得你把投资交给他。

投资不仅要细致的财务分析，还要对所经营的业务性质有很深的认识。投行家做完一个项目，工作也就告一段落；而投资者的工作在投资启动之后才刚刚开始。

投行和投行家总认为他们提供的是非常独特的有价值的服务——建立在品质基础上的战略咨询。这与贷款形成鲜明对照。投行家把贷款视为一种建立在价格基础上的金融产品。然而，客户却越来越倾向于根据投行能否提供贷款来挑选战略决策顾问。这种做法削弱了投行和投行家们对自我价值的认同感，削弱了客户对增值服务的信任，也造成投资银行威望的普遍下降。

按常规，摩根士丹利对分析师有一种所谓“看门人”制度，任何占用分析师时间的要求要受到相关行业最有经验的银行家把关……我就是道格的“看门人”。这对我来说花不了多少时间，但却能帮助道格合理安排他的时间，也确保我知道行业内的任何变动。后来，监管机构关注起银行家是否通过特别的把关来不恰当影响独立分析师的观点……在摩根，很少人能经常与米克尔交谈，不管在公司内部还是在客户那里，能和米克尔说上话成为特别有价值的事。因为无法获得米克尔的时间，银行家们不仅转而求助正式看门人，以得到某种感觉以及米克尔对某些想法或某个题目的看法，甚至还求助于别的人。这些人被认为受到米克尔重视或能说得上话。于是，根据与米克尔关系的亲疏，已拿回那个家中间形成了一个完整的非正式的圈子，这个圈子非常复杂，每个银行家都试图装出和米克尔关系密切的样子，这样做能给银行家本人带来好处，而两人的关系究竟进到什么程度旁人也无从证实。

在充当并购项目顾问期间，投行在财务上和名声上都没有实质性的风险。投行只提供建议（战略建议、估值建议、结构建议、可能的市场反应、交易后公司的地位），并协助管理整个并购过程。唯一的财务风险在于作为顾问提供“公允意见”。

……

投行通过IPO赢利的模式与并购在某些方面是相同的：交易完成后就收取费用，不用考虑其长远影响（投行在公司上市后收取7%的承销费，而不用管股票上市后的表现）。

书籍介绍

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Entertainingly indiscreet...Knee's talent for wicked pen portraits is put to good use." - "Financial Times". Investment bankers used to be known as respectful of their clients, loyal to their firms, and chary of the financial system that allowed them to prosper. What happened? From his prestigious Wall Street perches at Goldman Sachs and Morgan Stanley, Jonathan A. Knee witnessed firsthand the lavish deal making of the freewheeling nineties, when bankers rode the wave of the Internet economy, often by devil may care means. By the turn of the twenty first century, the bubble burst and the industry was in free fall. Told with biting humor and unflinching honesty, populated with power players, back stabbers, and gazillionaires, "The Accidental Investment Banker" is Knee's exhilarating insider's account of this boom and bust anything goes era, when fortunes were made and reputations were lost."Not since Michael Lewis' Liar's Poker has there been as good, as accessible or as pithy a look at the world of investment banking." - "The Washington Post". "For anyone who remembers the crazy boom times, and the even crazier bust, Jonathan A. Knee's "The Accidental Investment Banker" is a must. This tell all chronicles Knee's time at Goldman Sachs and Morgan Stanley, revealing a world that rivals 24 in intrigue and drama." - Fortune. "(Knee) captures the glories and agonies of his profession...Readers will marvel." - "The Wall Street Journal". "Finally we have someone willing to lift the curtain...With refreshing candor and engaging prose, (this book) takes us inside the world of investment banking." - James B. Stewart, author of "Den of Thieves" and "DisneyWar".

• 作者：悄悄溜走 发布时间：2023-05-14 10:41:05

  学到一个橘子注意力法。

• 作者：dreamweiwei 发布时间：2013-09-29 16:55:51

  ...读完了Yale Law又去Stanford读MBA这不是对后者智商的歧视么。但是可悲的是你还是沦落到给其他连大学都没去过的bankers卖命。。叹作者命运何其悲催！

• 作者：叶卡 发布时间：2008-09-18 18:30:56

  费家两口子写梁林的书和文章，才是真实反应他们内心世界的。其他的，都太喜欢写传奇，总觉得飘在空中。

  尤其喜欢在李庄时候的徽因，不是一般人都能做到的，也不是仅仅有美丽和才情就能做到的。她的坚毅更能打动我。

• 作者：遥望阳光 发布时间：2014-04-29 14:11:09

  如果你想知道你去了投行的同学都在干嘛，推荐读这本书；但中国的投行则别是一番风景

• 作者：Arpeggi_ 发布时间：2024-04-15 00:18:06

  Read this book at the exact time when I needed it the most. Got plenty words and phrases to memorize from the book for GMAT/future writings and interviews. Also couldn’t stop wondering how many more industries out there except from Auction resemble iBanking this much.

• 作者：Prelude 发布时间：2013-10-24 10:18:09

  One of the kind

• All about the position

  作者：邪阳* 发布时间：2010-04-24 00:20:31

  越来越觉得人到了一定的高度，看什么都会有批判的色彩，什么东西一旦现实主义了就会失去原先的光环，于是原先的是非黑白曲直观念不复，世界简单又复杂，开心没有那么容易了。这大概就是成长的代价吧。

  光鲜的投行业，在外人看来千般好万般炫，即便是初入行的小厮，估计对那些大人物都只有顶礼膜拜的份，可是作者恰巧是他们之一，或者是亲自与他们打过交道的人，里面看清了很多事情，所以不管做什么选择都是要冷静的考虑一番。

  文章提到的一个观点我很赞同，作者说他选择留在投行这么久的原因就是因为自己的工作可以影响到公司的决策者，CEO们，而这些人是社会真正的中坚，他们的影响有时候甚至比那些华盛顿制定政策的政客们要大得多，因为他们可以直接影响自己公司每一个人的切身利益与生活，同时借助自己的力量影响宏观经济。

  我在想中国的现状呢？一个真正健康的社会，它的顶梁柱应该是这些人吧，应该有这些人去决定社会的走向而不是那些掌握权利和核心利益的人，可中国确实既得利益者的天下，我知道自己在这里无病呻吟也没什么用，但是如果没人说就更可怕。

  一个政府应该把自己放在服务者引导者的角色上，帮助社会更加公平，帮助这些社会的脊梁更好的为社会为民生服务。执政者应最大的职责应该是找到一个民族的底线，并坚定不移地贯彻之。

• 围城内外

  作者：唐甜甜 发布时间：2010-08-07 17:35:57

  虽然是一个类似自传的书，加在了GS和MS的大牌子上面，这本书对于IB的工作人员的看法确实是非常贴近了实际

  1.GS是如何管理这么一群年轻的有野心的年轻人呢？想要成功管理一大批高度竞争、有野心的人，其关键在于满足他们对自己的自大幻想。将他们留在公司的最佳方式是慢慢地灌输一种思想，让他们下意识地认为一旦那些幻想被外面的世界曝光之后就会支离破碎（哈哈，多少年来，偶就是在这种各大公司CAREER PATH熏陶成长）

  2.为什么一群如此不同的，有着各种不一样的人生成就的MBA学生到了第二年都变成了清一色的IBer 呢？仅仅是因为GREEDY IS GOOD么？非常喜欢看作者对这个假设的提出和验证，事实上，GS的大笔对员工的开销源没有实际上面减低了TRUNOVER RATE。作者用的是米勒的书，讲的是那些从小“因为天才和成就而得到赞扬和敬重” 的人所碰到的特殊问题，这些人特别有天赋，同时又极度敏感，某天“突然发现不能达到人们所期望的境界，而自己又不得不坚持下去”。米勒认为，问题的根源在于天才儿童的父母在不自觉的情况下利用孩子的天赋来满足自己的虚荣心。在此情况之下，儿童为了不断获取父母的关爱，只能不断创造新的成就，并且在心底隐藏着一种恐惧，认为父母喜欢的不是他而是他取得的成就。这类儿童除了取悦的需求之外，从来没有开发出自我的意识，因此会面临大喜大悲的情感体验。每当最新成就的喜悦退去，他们就会因为不能体会自我感受和需要而变得羞愧和空虚。很快，他们会开始接受新的挑战，幻想着能够永久性地填补这种空虚

  3.当道WALL ST.要分生雷哦夫的时候，这群人从高中拿A,最高SAT,和大学GPA，挤面了IB的SUMMER INTERN,毕业之后加入公司的反应是 the end of the world.不过有3中不同类型的IBer, 有一点必须明确，新近入职的投资银行家中，有人确实喜欢投资银行，但只是一小部分。对他们来说，正确的答案就是，向所有愿意听的人讲他们的具体情况。他们最终还会找到投资银行的工作，即便进入比原先低一档的机构也能干得不错。另一小部分人在听取了我的建议之后，走上了建立新生活、找回自我的道路，这条道路漫长，有时孤独甚至可怕。大多数人处在中间状态，他们不确定投资银行是否适合他们，但也不愿去寻找真正适合的生活。在自己的老本行上继续努力会带来一种安全感，而重新开始别的道路会让人感到恐慌，通常情况下，他们会选择安全感。

  不过这金光闪闪的MS和GS都给作者身上留下深深烙印，除了字里行间的各种高级英文用法散发的当年的律师风采之外，他对IB的那种premium的自傲和自豪也无处不在。

  想起那个单词，INSTITULATIONLIZE，他就这么的被机构化了。也许作者是能比那些从高中就相当IBer的人更加冷眼看带这个行业和这份工作，当道他打算离开的时候的那种愤懑和多年之后这本书里面的自傲，这个光鲜的行业还是一个高高的围城，不管是对于梦想进入的人，还是已经离开的人