国内外保险机构大类资产配置研究【达额立减】 下载 pdf 电子版 epub 免费 txt 2025

近年来，随着我国经济的持续发展和生活水平的不断提升，以及老龄化的加速到来，居民的理财意识和保险意识不断提高，保险行业整体收入和资产规模也随之进入了发展的快车道，在经济社会和金融市场中的影响力日增。另一方面，当前国内经济进入“新常态”，宏观环境呈现低利率、高波动的特点，对保险资产配置带来了较大挑战。由于保险负债尤其寿险负债期限长、成本相对刚性的特点，保险公司实现资产负债匹配的难度增大，利差损风险、流动性风险等隐患增加。因此，对于保险公司而言，如何做好资产负债管理、合理优化资产配置策略成为关系行业长远发展的关键；对于监管者而言，如何在严格把控资产负债错配这一核心风险点、守住风险底线的前提下，持续激发行业活力、保持发展动力，促进保险资金积极参与实体经济建设，助推经济发展，是需要重点关注和研究的课题。

在这一背景下，中国保险资产管理业协会组织阳光保险、平安人寿、新华人寿、中英人寿、海峡保险、人保资本、人保远望、德邦证券、中欧基金、英国Redington、长城财富、上海金茂律师事务所等十多家业内外机构，共同编写了这本《国内外保险机构大类资产配置研究》，对部分典型国家和地区保险行业的资产配置的变化趋势和应对策略进行了研究归纳，并结合我国实际情况，对我国保险行业资产配置策略与监管政策提出了建议。

第一章 全球保险机构面临的挑战

第一节 2016年全球宏观环境回顾与展望

第二节 2016年全球保险行业的发展现状及展望

第三节 全球保险行业资金投资面临的挑战

第二章 英国保险机构大类资产配置

第一节 保险市场发展稳定，养老基金规模庞大

第二节 保险投资监管遵循谨慎人原则，倡导公司自主控制

第三节 资产配置趋势：股票资产投资下降，基金和海外投资上升

第四节 英国保诚保险有限公司资产配置策略案例分析

第五节 英国保险机构资产配置结论和建议

第三章 美国保险机构大类资产配置

第一节 保险市场发展成熟，资产规模稳步上升，注重资产负债管理

第二节 联邦和州政府双重监管，比例限制严格，偿付能力间接约束

第三节 保险资金投资策略稳健，固收为主，以最大化收益为目标

第四节 美国AIG公司资产配置策略案例分析

第五节 美国保险机构资产配置结论和建议

第四章 德国保险机构大类资产配置

第一节 保费和资产规模增长缓慢，积极进行产品转型应对低利率环境

第二节 混业监管架构，保险资金投资比例限制严格，偿付能力间接约束

第三节 保险资金投资策略保守，固收为主，低配股权投资

第四节 德国安联集团资产配置策略案例分析

第五章 日本保险机构大类资产配置

第一节 长期低利率环境下，保费收入稳步低幅增长

第二节 保险资金监管自由度较高，强调偿付能力间接约束

第三节 资产配置策略强调资产负债的严格匹配，海外投资占比较高

第四节 日本第一生命保险公司资产配置策略案例分析

第六章 中国台湾保险机构大类资产配置

第一节 保险市场高度发达，产寿险分化严重

第二节 一元监管架构，投资设有比例限制，偿付能力间接约束

第三节 保险资金海外配置大幅提升，债券占比先增后减

第四节 台湾人寿资产配置策略案例分析

第七章 其他海外长期机构投资者大类资产配置策略

第一节 耶鲁基金

第二节 德州教师退休基金模式

第三节 丹麦社会养老金模式

第四节 其他海外长期机构投资者资产配置策略总结

第八章 我国保险机构大类资产配置策略

第一节 我国保险机构大类资产配置

第二节 对我国保险机构资产配置机制和策略的建议

第三节 对保险资金运用监管改革方向的建议

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书籍介绍

近年来，随着我国经济的持续发展和生活水平的不断提升，以及老龄化的加速到来，居民的理财意识和保险意识不断提高，保险行业整体收入和资产规模也随之进入了发展的快车道，在经济社会和金融市场中的影响力日增。另一方面，当前国内经济进入“新常态”，宏观环境呈现低利率、高波动的特点，对保险资产配置带来了较大挑战。由于保险负债尤其寿险负债期限长、成本相对刚性的特点，保险公司实现资产负债匹配的难度增大，利差损风险、流动性风险等隐患增加。因此，对于保险公司而言，如何做好资产负债管理、合理优化资产配置策略成为关系行业长远发展的关键；对于监管者而言，如何在严格把控资产负债错配这一核心风险点、守住风险底线的前提下，持续激发行业活力、保持发展动力，促进保险资金积极参与实体经济建设，助推经济发展，是需要重点关注和研究的课题。

在这一背景下，中国保险资产管理业协会组织阳光保险、平安人寿、新华人寿、中英人寿、海峡保险、人保资本、人保远望、德邦证券、中欧基金、英国Redington、长城财富、上海金茂律师事务所等十多家业内外机构，共同编写了这本《国内外保险机构大类资产配置研究》，对部分典型国家和地区保险行业的资产配置的变化趋势和应对策略进行了研究归纳，并结合我国实际情况，对我国保险行业资产配置策略与监管政策提出了建议。

• 作者：jazzorange 发布时间：2009-03-22 22:47:18

  真的是自卖自夸。后面名家都是地道的一家人。作入门书看看还将就。

• 作者：低价值用户Kar1 发布时间：2023-04-29 18:28:17

  2023-04-29 在浦图翻完，主要是为了看一下各国保险机构及机构投资者对于大类资产配置的比例和思路。

• 作者：沉寂之舟 发布时间：2021-01-03 22:49:21

  看第一篇还以为是科普书，结果是讲哲理的。一个论点，翻来覆去的找论证，还写的晦涩难懂，真心看不来

• 作者：二喵妈妈 发布时间：2015-09-11 20:16:31

  有点啰嗦

• 作者：蝉 发布时间：2013-12-09 10:11:24

  :R4/0460

• 作者：森七七 发布时间：2022-07-17 18:42:07

  补

• 有瑕疵，但不失为伟大的纪实文学经典

  作者：拉马克与达尔文 发布时间：2018-06-06 12:51:17

  曾经好久以前有过一个豆瓣账号，但是不知怎么不能用了。现在新注册了一个。上来选择第一本书，就是正在读，或者说也是好久后重读的这本书（其实这在我的电子书库中躺了好久，但是一直没有全读完。只是在自己想选取整理归类的英美历史和非虚构类大奖名作中找一本先读的时候，开始重读这本书）。

  这本《斯大林格勒》，应该算是安东尼·比弗（Anthoy Beevor）最具有代表性的作品了（至少也是他被社会接受度最高的作品）：沃尔夫森历史奖、塞缪尔·约翰逊纪实奖，甚至霍索恩奖（我在维基英文查到说这是个“主要给诗歌小说的老牌文学奖”）也给了这本书。当然，你不用去怀疑英美大奖们的眼光：至少我读过的最漂亮的两部纪实文学和历史经典，《八月炮火》和《原子弹秘史》，都是普利策非虚构大奖等身（当然也有例外：比如普利策非虚构等一干大奖等身、前驻联合国大使萨曼莎·鲍尔的《美国与种族灭绝》，拿着一半篇幅黑塞尔维亚人；顺便完全不提印尼的种族骚乱事件，我呵呵）。

  回到这本书，的确算是一本涵盖广泛而又引人入胜的大作。并非书名所言仅限于那场宏大的战役（即使如此也会写的很长），比弗从巴巴罗萨的开始写起：上限始于1941年的那个夏至；下限一直写到了战后参战者们的命运。跨越了至少15年的时间（如果我们从希特勒的突袭开始算起，到1955年阿登纳访问莫斯科，从赫鲁晓夫那里得到许可领会了最后拘押在苏联劳改营中的德国战俘）：1943年2月投降的保卢斯的残部总共9万人，包括第六军团、第四装甲军团和其他一些配属的轴心国部队（罗马尼亚和意大利盟军）的幸存者。他们在第一个冬天就死了一半人，只有两千人熬到了1955年。

  从内容来看，其实没什么好说的。很多书评都是溢美之词满篇，基本都集中在一个问题：比弗真正使用了大量德国和俄国档案，特别是俄国的开放档案。集中在普通人的命运上，结合军事指挥的高层举动，写出了一部难得的兼有上下的书。其实这并不是什么新奇的手法：主要在于作者的驾驭水平。比弗显示了对海量资源的取舍和写作编织的水准。不管他的倾向是什么样的，但是他的确能够抓住读者，让读者有如身临其境。他写的非常真实，其实就是把当时的情形清晰的表达出来了，一个字“乱”！

  比弗在写作中是有他的倾向性的。当然他用尽量中立客观、最主要的是尽量仅仅将原始史料进行构架搭建而少评论的方式，表现出了“纪实文学”关键的“纪实”一面。实际上从真实历史来看，苏联在四年卫国战争中的人力物力损失是及其惊人的（一般认为是总损失人力2700万，红军损失900万；但是现在有修正史学家将前面那个数字提升到4000万，这应该就是希特勒德国在整个六年大战中损失总人力-900万-的大约4.5倍）。这是所有第二次世界大战交战国中最大的损失——就算是饱受八年全面抗战的中国，总的人力损失也不过2100万。

  这其中有两个重要因素：其一自然是希特勒分子的极端的野蛮残暴（德国人把东方战争看作是彻底的毁灭性战争，对待俄国战俘、占领区的斯拉夫民族平民、犹太人等少数民族都是灭绝性的：最多只想着留下部分斯拉夫人做奴隶罢了）；另一个就是斯大林和布尔什维克的苏维埃政府自身的巨大问题了：大清洗对红军战斗力的巨大损害、对战争的完全误判导致被彻底的突然袭击、战略上盲目不许撤退、红军内严格到不近人情的纪律与肃反惩罚、对待平民的残酷和连坐法制等等。这些也许在那个极端的历史环境下，具有某种可以解释的合理性，但是这也恰恰是那种惊人损失的原因。

  在这本书下面的豆瓣评论就有一位“名声很大”的原教旨自由主义者大肆宣扬他的“黄德VS黄俄”，当然自由主义者都会加一个“更厌恶黄俄”——尽管现在中国网络上给纳粹洗地的满大街都是。这倒是很符合1930年代西欧和美国民主社会的自由主义人士的看法——“希特勒和墨索里尼是防卫布尔什维克主义的防波堤”嘛。这些人总会说“俄国人可比纳粹野蛮多了”。看看德国人多么文明有教养啊！《兄弟连》作者就提过：美国大兵自诺曼底登陆打遍西欧中欧，还是觉得“德国最合口味，环境清洁，有秩序，德国人在战场上第二天就会打扫瓦砾，法国人就不这样！”看看斯大林主义的军法，大清洗，红军多少的“不必要的损失”？俄国人民在布尔什维克统治下的痛苦……

  当然，我们需要原谅一点：他们生活在一个也算是现代化、开放的当代中国社会，对于战争毫无切身体验（特别是苏德战争那种级别的更不用说了）。受到美国和西方的开放和自由思想甚深，不理解他们的祖辈为什么老是习惯于“极权”之类的生活（当然他们现在也不知道中国社会最穷困的地方生活是什么样的）。更不要指望他们去理解二十世纪上半叶的欧洲、特别是东欧和俄国的历史和生活环境了。

  作为提示可以说几点：第一是在1914年俄国作为半个主谋挑起第一次世界大战的时候，沙皇的士兵们基本上都是目不识丁的前农奴，他们喜欢的对手无外乎是比他们的军队还要嘎吱嘎吱的、各个民族离心倾向极重的哈布斯堡王朝的那支军队（话外——就是这么个对手意大利都打不过）；但是遇到兴登堡和鲁登道夫基本上就是一触即溃的乌合之众。这也是1918年列宁一定要在布列斯特-里托夫斯克投降的前提——这么个军队在1904年遇到日本人都要跑路开溜。列宁和布尔什维克弄到手的就是这样一个国家。

  第二就是1941年希特勒动手的时候，距离1921年俄国内战基本结束和苏维埃联盟1922年的建立，不超过二十年的时间。这只够一个人出生到上大学，人生都还没有展开。你指望一个全新意识形态的统治政体，在这二十年内完成对普罗大众的洗脑？而且他们面对的，是一个前现代的、“帝国主义链条上最弱的一环”，转变为一个激进社会主义和马克思-列宁主义的新国家？

  也许很多人忘了，这是没有先例的试验。有人说试验是错误的，那么已有的东西，实际上竟然比这种不成熟的试验都不实际，没有被俄国社会最终选择。可见这些东西对于俄国来说是多么不切实际的。

  这本书在东欧地区现在不讨喜。乌克兰因为俄文本修订暗示班德拉等民族主义者积极参与对犹太人的大屠杀禁了这书的俄文本（基辅政权认为这是莫斯科的心理战，但是历史证明俄国人对于中东欧的那些反俄仇俄势力的指责是有一定道理的：波罗的海的日耳曼远亲们、班德拉的乌克兰人、安特-帕维利奇的克罗地亚人……统统都是纳粹进攻布尔什维克的坚定追随者，在屠杀东欧犹太人的方面也是如此）。

  至于普京的俄罗斯，我有点不理解的是莫斯科当局将比弗的书统统禁掉了——理由是他根据德国档案“宣扬纳粹的那套认知”。这的确似乎回到了苏联时代的认识。实际上就这本书而言，的确比弗有两个数字是他喜欢强调的——在斯大林格勒战役中，1.35万红军军人被政工部门处决；差不多7万俄国叛徒（希维人）在第六军团内协助作战（占到保卢斯这个军团作战力量的1/4！）。但其实这是符合历史的，我想甚至对于苏维埃体制而言，这虽然有些不好的名声，但是并不是可以作为对苏联体制攻击的理由。如果你真正读了这本书，真正身临其境了解到那场战役乃至整个东方战争的程度，你就会知道：如果这不是红军，换了第一次世界大战中的法国或者英国军队，这个数字少不了多少（当然后者不会出现：7万的被俘者差不多，但没必要加入德国军队）。

  这本书我打4星，剩下的1星有两个原因：第一是翻译有些地方的确糟糕；另一点则是作者的确有倾向性（虽然不明显）。甚至在他解释红军拼死抵抗的时候主要归于“俄罗斯民族的伟大特质”，还是不能忘了说句“斯大林政权的洗脑”。我其实曾经是一个比较亲德倾向的人，但是在对历史的了解中，我的确愈发感到了对于俄国人民和俄罗斯民族的敬畏。就这本书的阅读体验来说，我深深的被红军的战斗精神、被俄国人民的精神所打动。至于德国人，他们遭受的所有苦难，都是自找的！希特勒的追随者和战士们，他们即使失败都不足以对他们的罪行作出报偿。

  在斯大林格勒，即使那些被枪决的红军的懦夫们、被红军和政工部门打死的无辜俄国平民们……他们的牺牲也是值得的，他们至少能够让军人和民众们不管主观还是客观坚定继续坚持战斗的决心；而那些即使战斗到底英勇阵亡的德国军人们，他们连蛆虫都不如！因为俄国的一切牺牲、人力和物力的损失，都是他们一手造成的。

• 没去过河南，没去过赊店

  作者：静静 发布时间：2015-02-09 14:30:12

  《万里茶路枢纽：赊店》以清代中叶中俄万里茶路的兴衰历程为时间主线，以茶路源头之一的湖北羊楼洞、东方茶叶港汉口，水陆转运中心赊店、晋商大本营晋中、张家口以及中俄边境的恰克图等主要城市为叙述空间，贯穿与茶路相关的历史人物及重大事件，讲述万里茶道的历史风云。赊店作为万里茶路的枢纽，本书汇集了众多学者专家作家等的著述美文。