华图2016版全国期货从业人员资格考试辅导用书：期货及衍生品基础高分考点精析 下载 pdf 电子版 epub 免费 txt 2025

全国期货从业人员资格考试辅导用书——《期货及衍生品基础高分考点精析》是根据全国期货从业人员资格考试*考试教材及大纲（2015年第3次考试公告）编写的辅导用书。本套图书按照大纲及指定教材提炼考试考点，并对考点进行逐一讲解，在每个考点后面配备相关习题帮助考生巩固考试内容。另外，在每章后面都对本部分内容进行重点难点解读和系统的题目练习，有助于考生迅速把握考试要点内容。

篇　关于期货从业人员资格考试

第二篇　期货从业人员资格考试方法要点

第三篇　《期货及衍生品基础》考试重难点解析

　章　期货及衍生品概述 

　　节　期货及衍生品市场的形成与发展 

　　第二节　期货及衍生品的主要特征 

　　第三节　期货及衍生品的功能和作用 

　第二章　期货市场组织结构与投资者 

　　节　期货交易所 

　　第二节　期货结算机构 

　　第三节　期货中介与服务机构 

　　第四节　期货投资者 

　第三章　期货合约与期货交易制度 

　　节　期货合约 

　　第二节　期货市场基本制度 

　　第三节　期货交易流程 

　第四章　套期保值 

　　节　套期保值的概念与原理 

　　第二节　套期保值的种类 

　　第三节　基差与套期保值效果 

　第五章　期货投机与套利交易 

　　节　期货投机交易 

　　第二节　期货套利交易 

　　第三节　期货套利的基本策略 

　第六章　期权 

　　节　期权及其特点和基本类型 

　　第二节　期权价格及影响因素 

　　第三节　期权交易的基本策略 

　第七章　外汇衍生品 

　　节　外汇远期 

　　第二节　外汇期货 

　　第三节　外汇掉期与货币互换 

　　第四节　外汇期权 

　第八章　利率期货及衍生品 

　　节　利率期货及其价格影响因素 

　　第二节　国债期货及其应用 

　　第三节　其他利率类衍生品 

　第九章　股指期货及其他权益类衍生品 

　　节　股票指数与股指期货 

　　第二节　股指期货套期保值交易 

　　第三节　股指期货投机与套利交易 

　　第四节　权益类期权 

　第十章　期货价格分析 

　　节　期货行情解读 

　　第二节　基本面分析 

　　第三节　技术分析 

《期货基础知识》模拟试题及答案 

后记

　　韩锦：硕士。从事证券、期货行业20年。先后担任证券公司投资部高级经理、总裁办公室副主任；期货公司研究咨询部总经理、农产品总部副总经理、市场推广部总经理。现任华联期货有限公司总经理助理兼研究所所长、首席分析师；中国期货业协会特聘讲师、中国金融期货交易所特聘讲师、广东省证券期货业协会特聘讲师；曾获2012年度大连商品交易所农产品十大研发团队奖、2013年度大连商品交易所工业品*潜力研发团队奖、2013年度“上海期货交易所贵金属期货优秀分析师”荣誉称号；并在2013—2014年度先后12次获得大连商品交易所优秀分析师个人竞赛奖项,同时荣获2014年度“大连商品交易所化工期货品种优秀研究员”、“大连商品交易所铁矿石期货品种优秀研究员”称号。在全国性报刊杂志上发表证券期货文章200余篇，出版多本期货专著。

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　　【知识考点1-1】什么是期货

　　    期货通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。期货合约包括商品期货合约、金融期货合约及其他期货合约。期货合约中的标的物即为期货品种。标的物为实物商品的期货合约称作商品期货，标的物为金融产品的期货合约称作金融期货。

　　【重点难点解析】

　　1.期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

　　2.之所以说期货不是货，意思是指的在交割之前的时间段内，期货交易是一种合同买卖，不涉及实物，直到交割的那一天后，期货合约才变成了真正的货物。

　　3.期货合约包括商品期货合约和金融期货合约及其他期货合约三种。所谓其他期货合约指的是诸如天气期货、碳排放权期货等既非商品又非金融属性的指数性期货或凭证式期货。

　　【试题1】（多选题）以下可以设计成期货合约的有（）。

　　A. 棉纱B. 中证500指数

　　C. 降雪量D. 碳排放权

　　［答案］ABCD。其中棉纱期货属于商品期货合约，中证500指数期货属于金融期货合约，而降雪量和碳排放权均属于其他期货合约类型。

　　【试题2】（单选题）期货合约是（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

　　A. 国务院期货监督管理机构B. 中国证监会

　　C. 中国期货业协会D. 期货交易所

　　［答案］D。期货合约是由期货交易所统一制定的，并报中国证监会核准。

　　【知识考点1-2】什么是远期

　　    远期，也称为远期合同或远期合约。是指交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。常见的远期交易包括商品远期交易、远期利率协议（FRA）、外汇远期交易、无本金交割外汇远期交易（NDF）以及远期股票合约等。

　　【重点难点解析】

　　远期与期货的关系或区别在于：

　　1.期货合约必须是标准化的，而远期合约绝大多数都是非标准化合约。

　　2.期货交易是众多交易者均能参与的交易行为；而远期交易通常是一对一的买卖双方交易行为。

　　3.期货交易通常规定的交易场所内进行；而远期交易通常是在场外交易市场（OTC）由买卖双方通过谈判或是协商达成的合约。

　　从期货市场的发展历程看，远期早于期货，是期货的鼻祖，期货是在远期的基础上衍生出来的更为高级的市场。两者的关系如同猿与人之间的关系。

　　【试题3】（单选题）在下列交易方式中，本质上属于现货交易，是现货交易在时间上延伸的是（）。

　　A. 期货交易B. 期权交易

　　C. 远期交易D. 场内交易

　　［答案］C。期权交易也属于期货交易，远期货交易是一种场外交易行为。

　　【试题4】（单选题）关于远期交易与期货交易的区别，下列描述错误的是（）。

　　A. 期货交易的是交易所统一制定的标准化期货合约

　　B. 远期交易缺乏流动性

　　C. 远期交易终的履约方式是商品交割形式

　　D. 远期交易的信用风险比期货交易低，没有所谓的追加保证金问题

　　［答案］D。由于远期货交易通常是一对一的买卖双方场外交易行为。一旦其中的一方突然违约，则对交易的另一方会造成很大的商业风险，其信用风险要比期货交易高得多。因为期货交易中，买卖双方的对手是期货交易所，而不是买卖对方。

　　【知识考点1-3】什么是互换

　　    互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的合约。由于其标的物以及计算现金流的方式很多，互换的种类也就很多，其中常见也重要的是利率互换和货币互换，此外还有商品互换、股权类互换、远期互换等等。

　　【重点难点解析】

　　互换与远期或期货的关系或区别在于：

　　1.远期合约可以看成仅交换一次现金流的互换。在大多数情况下，由于互换双方会约定在未来多次交换现金流，因此互换可以看作是一系列远期的组合。

　　2.互换本质上仍属于现货或现金交易的范畴，这一点跟期货是有本质区别的。虽然期货合约到后交割时可以看成是一种互换，但那时期货合约的生命也已结束，转为现货交易了。

　　【试题5】（单选题）交换两种货币的本金的同时交换固定利息的互换是（）。

　　A. 利率互换B. 利息互换

　　C. 货币互换D. 本金互换

　　［答案］C。利率互换通常只交换利息而不交换本金；货币互换是既交换本金，同时也定期交换互换的本金利息。

　　【试题6】（多选题）常见也重要的互换类型包括（），此外还有股权互换等等类型。

　　A. 利率互换B. 货币互换

　　C. 远期互换D. 商品互换

　　【答案解析】AB。CD虽然也是互换的类型，但并不是常见和重要的互换类型。

　　【试题7】（多选题）互换的标的可以来自于（）市场。

　　A. 外汇B. 权益

　　C. 货币D. 债券

　　［答案］ABCD。此题只是【试题6】的另一种转换形式。

　　【知识考点1-4】什么是期权

　　    期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。而期权的卖出者则负有相应的义务，即当期权买方行使权利时，期权卖方必须按照指定的价格买入或者卖出。按照标的资产划分，常见的期权包括利率期权、外汇期权、股权类期权和商品期权等。

　　【重点难点解析】

　　1.期权是给予买方（或持有者）购买或出售标的资产的权利，可以在规定的时间内根据市场状况选择买或者不买、卖或者不卖，既可以行使该权利，也可以放弃该权利。也就是说，买方有权利，没义务；而期权卖方则正好反过来，在买方要履约时，卖方必须尽履约的义务。

　　2.在交易所交易的期权也是标准化的合约。

　　3.期权也有在场外交易市场（OTC）交易的，此时它是由交易双方协商确定合同的要素，满足交易双方的特殊需求而签订的非标准化合约。

　　【试题8】（判断题）期权买方既可以行权，也可以不行权；而期权卖方无论市场情况如何不利，一旦买方提出要行权，则负有履行期权合约规定之义务而无权利。（）

　　［答案］√。在期货交易中，买卖双方拥有有对等的权利和义务。与此不同，期权交易中的买卖双方权利和义务不对等。

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前言

　　前言

　　期货从业人员资格考试，是进入期货行业的入门考试。随着社会主义市场经济的不断发展和完善，我国期货市场规范化程度和运行质量进一步提高，市场广度和深度不断拓展，市场功能和金融属性稳步发挥，对国民经济的积极作用日益显现。作为现代金融业的重要组成部分，期货行业迎来了新的战略机遇期。期货行业的创新与发展迫切需要更多合格的期货管理人员和专业人员。

　　与以往教材相比，新出版的《期货及衍生品基础》（2015年版）进行了全新改版，对期货从业资格考试内容作了重大调整，不仅在知识的广度方面所涉及领域极为宽泛，而且在知识的深度方面也是以往期货基础知识教材所无法比拟的。

　　为帮助广大考生攻克考试难关，本辅导教程专为报考期货基础知识的考生量身打造而成。针对期货行业对金融衍生品基础知识运用能力的要求日渐提高的趋势，在编写上着重突出知识的功能性、考试的实用性和教材的配套性。通过总结归纳各章节重点、难点内容，在把握期货从业资格考试期货基础知识部分命题趋势的基础上，从考生备考角度深度剖析知识要点和考点，将期货基础知识进行了系统化梳理，并配备针对性极强的经典试题案例进行全方位解析，为考生呈上一本能快速掌握期货基础知识的辅导教材，力求举一反三，触类旁通，以加深考生对知识点的理解和掌握，帮助广大考生在备考过程中形成全面的知识体系，避免因知识体系混乱而影响答题思路，真正达到事半功倍的复习效果，考试轻松过关。

　　本书具有以下特点：

　　1.准确把握规律，覆盖全部考点

　　本书由期货行业资深学者结合修订的基础教材和考试大纲，精选知识考点，做到考点全覆盖，并帮助考生完全理解和把握考试重点和难点，有的放矢。

　　2.解析海量真题，强化复习效果

　　本书在每个知识点后都配有真题，并详细深入地进行解析，力求帮助考生深入透彻地理解考点内容，既知其然，也知其所以然。此外，本书每一章都配备有50道左右的强化训练题，并附有答案，供考生巩固所学知识。

　　3.提供考试攻略，介绍考试秘诀

　　本书不仅全方位详细介绍了期货从业人员资格考试的特点，包括考试方法和考试注意事项，而且还重点介绍了考试的经验和技巧，尤其是对看书复习、习题练习以及考试的方法和技巧都全面仔细地作了介绍，旨在帮助考生全面提升应试能力。

　　编者

　　2015年7月

• 作者：reyna 发布时间：2021-02-19 17:09:23

  写的非常口语化，可以当口水书读，但是讲的故事都很好，作者应该是察了不少资料才写出来这本书的，写的很吸引人，可以当口水书读，写的切入点也很好，非常好看还很有趣。

• 作者：月色真美 发布时间：2022-01-03 14:15:45

  打造出这样的世界需要何等的想象力啊

• 作者：Go East 发布时间：2018-06-02 10:39:22

  Go

• 作者：筱涩 发布时间：2021-12-06 12:30:00

  他是个渣男 但也是个伟大的艺术家

• 作者：21sta 发布时间：2010-10-04 12:39:23

  养生之道

• 作者：尘 发布时间：2022-01-16 19:24:02

  就喜欢干货来的这么简单粗暴密集！跟着学就完了！

• 不建议购买

  作者：查無此毅 发布时间：2010-05-14 01:24:32

  查找不太方便 没有一个总目录

  日汉的时候总是很麻烦

  没有标明哪段在哪页

  所以有些浪费时间

  汉日部分是按第一个汉字的笔划来查的

  还算可以 但明明有A BC ..Z排列

  确没有用拼音方法来查

  太差劲拉

  唯独是有音调的标明

  所以挽救了一点点这本书的价值

  总体来说较差

  不建议购买！

  勉强用着

  过几天买本好的！

• 娜奥密——评谷崎润一郎的《痴人之爱》

  作者：自由之地 发布时间：2010-10-10 10:13:04

         我用《痴人之爱》里的女主人公的名字“娜奥密”（NAOMI）作为这篇评论文章的题目是因为一个渊源：法国作家梅里美曾经在一篇小说里为我们塑造了一位靠自身的美貌让男人臣服于自己的女人——卡门，而那篇小说的名字就叫《卡门》。梅里美这样做似乎在告诉我们：小说里那个令人生畏的大盗——唐·何塞并不是他所要表现得主角，占据小说核心地位的是风情万种的卡门。显而易见的，小说《痴人之爱》中的娜奥密同卡门一样风情万种；同样显而易见的，谷崎润一郎在写作时参考过《卡门》——在《痴人之爱》的第十九章里，男主人公说过：“我非常理解杀死卡门的唐·何塞的心态，越是憎恨她，她就越美丽，所以必须杀死她”也许是因为担心被人指责为模仿《卡门》（实际上并非模仿，二者是有很多方面不同的），谷崎润一郎没有将“娜奥密”作为小说的题目，但是作为评论，我没有什么可避讳的。应该说，在一定程度上将“卡门”和“娜奥密”作对比，将有利于我们更加清楚地接近或是了解两部小说里所表现的那种“邪恶的美”，更容易了解到小说的叙述情况，因为这两个女人恰恰是这种美的载体（当然，两者之中重点在于“娜奥密”）。

      《痴人之爱》的故事真正开始于娜奥密仅是个十五六岁的少女之时，作者借男主人公河合让治对她做了描述：“她忧郁含愁，沉默寡言，脸色发青，如同几块无色透明的玻璃重叠在一起那样深沉的色调，显得不见康”。相比之下，在小说中刚出场时，卡门就已经是风情万种、美丽无比了。但是河合让治将娜奥密收养之后，娜奥密很快地成长成一个贪图享乐而且放荡的女人：让治起先收养娜奥密之初，他的目的是要将娜奥密培养成为一个有知识、优秀的女人，但是在同娜奥密发生肉体关系后，就对娜奥密采取了放纵讨好的态度——花大量的钱满足娜奥密的的物质需求，对娜奥密言听计从，纵容娜奥密的错误，违心地说奉承娜奥密的话……显然，谷崎润一郎通过这一段的描述，告诉我们女人（娜奥密）在成为荡妇的过程中，男人（河合让治）是有很大责任的，或者说我们可以得出一个简单的结论：荡妇是男人惯出来的。从这一点上说，《痴人之爱》所揭示出的关于男女关系哲学的信息量是丰富于《卡门》的。

      当然，卡门和娜奥密最大的不同（也可以说是小说结局的不同）就在于她们最终的命运：喜爱卡门的唐·何塞杀死了卡门，而喜爱娜奥密的河合让治则永远地成为了娜奥密生活中的奴隶。我们只要回顾整部小说，就能理解到不同结尾的意义的差异：两部小说都是通过对既有的“男女权力关系”的颠覆来诠释那种“邪恶之美”的：在男权社会里，男人无疑统治这女人。尤其在《痴人之爱》中，河合让治收养娜奥密，承担她生活所需的全部费用——这实际上是男权社会的婚姻制度——男人供养女人，而女人则成为男人的私有财产。可是，卡门和娜奥密都通过自身的美丽，征服了唐·何塞和河合让治，从而将男人变成“被统治者”，自己成为“统治者”。但是，在卡门的结局中，尽管唐·何塞仍然深深地爱着卡门，但是他将她杀死，然后自杀，表明他通过结束生命结束了“颠倒的男女权力关系”。男权主义者或者是那些信奉大男子主义的人读到这里，大概都会长长地松一口气：“哦，还好，这个世界还没变！”可是如果他们看了《痴人之爱》的结尾，他们一定会气疯了——河合让治则永远地成为了娜奥密生活中的奴隶意味着“颠倒的男女权力关系”永远地固定下来。由此读者们（不管是不是男权主义者）不得不深深地感叹和关注那以娜奥密为载体的“邪恶之美”，因为这美的力量大到能够打破既有的男女间的秩序。

      为什么是这样的结局？回答这个问题，实际上就是在揭示谷崎润一郎的美学思想的两个重要方面：1、谷崎润一郎是个女体崇拜者，认为只有感官的享受才是真正的享受，追求官能性欲望是美的最高境界，而女人的身体就是这种美的载体，所以男人（河合让治）臣服于女人（娜奥密）是在追求美；2、西方的美强于东方的美，因为身处明治维新之后的日本，大量的西方思潮进入，谷崎润一郎成为了一个暂时的崇洋媚外者，表现在小说中，就是娜奥密有着一张酷似西方人的脸，因为这一点，河合让治才始终深爱着娜奥密，而不对其他日本的女人感兴趣，唯一引起他兴趣的则是一个真正的西方女人。

      通过小说，谷崎润一郎宣扬他的美学思想。从写作自由的角度上这是无可厚非的，同时，把其中的“美”称为“邪恶之美”也值得商榷，在我看来，河合让治与其说是沉溺于“邪恶之美”，不如说是沉溺于自身的性欲（河合让治：“由于我的兽性迫使我盲目地向她屈服，终于抛弃一切条件和她妥协”），所以，男人在批评女人之前，先要管好自己。