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• 作者：白 发布时间：2013-03-12 15:58:36

  并不觉得金的电影有多精湛，或者说技艺上的＂好＂，甚至在常人的观念下显得还有些＂变态＂，但他毫无疑问地令我感到熟悉，小城，少年，闲逛和争吵，性的困惑，对美好质疑...从不遮掩，让人喘不过气来又满心喜欢，那个时候甚至矫情的觉得：他就是为我们生活在最底下这类人拍电影的人

• 作者：望重洋 发布时间：2023-02-05 22:21:00

  2023.2.4，周六晚上19:30，查到杭州图书馆有藏书，赶快驱车前往，借到后，取消了浙图的预约。京东、当当、孔夫子旧书网上，最低价也要80多元。有了图书馆，以后少买书了。

• 作者：欢乐多 发布时间：2019-04-28 21:24:22

  自我定位是价值投资的长期持有者。但作为股市小白来说，基本常识仍需要了解的。从本书中了解到，研究股票要分三层次。首先，从宏观国家政策层面去把握，甚至要结合全世界的特别是美股的涨跌趋势。对于特别业余的我来说，关注央视财经频道，新浪财经，和训网，证券之星，同花顺就可以了。（能做到经常看前两者就不错啦，吼吼）。远出国家支持，政策倾斜的龙头股

  其次中观层面，还应结合大盘的整体走势来分析。

  最后，对个股的分析。不仅要分析此股的本身情况。还应分析相关个股。如同行业的其他个股，或者上下游行业的龙头股。

  需要继续学习的是对个股基本面的分析及运用到实践中。

• 作者：秋枫雨 发布时间：2020-02-14 18:59:01

  还行，适合收集信息；2020年第一本读完的书。

• 作者：雨檐浮榭生 发布时间：2019-07-16 18:10:08

  连入门知识都算不上，与其知道哪里有信息，不如踏踏实实的看一份研报来的有价值

• 作者：豆友183248999 发布时间：2022-09-18 16:59:24

  209 视频饮料行业看每股净资产，生物医药行业看主营业务增长，计算机应用看净资产收益率。市盈率选股：动态市盈率远远小于静态。牛市找主营业务利润率稳定但涨幅小于大盘的。前十大流通股东是个人股东且持股大于100万股。同花顺期股联动。降息利好稀有金属。

• 怎麼能不寬恕？那一個個曾經鮮活的靈魂。

  作者：金剛菩提 发布时间：2011-02-28 10:21:51

         上學時讀魯迅，將其作導師看待。而對讀樹人先生文章的期待，如同對川味火鍋的期待——愈是辛辣，愈是酣暢過癮……

    

      這是一本對一定時期內魯迅和他的論敵之間“口誅筆伐”暨背景、因果進行梳理的文本。大致記得約摸包括魯迅與國故派、與自由派、與章士釗、與左聯內部等派別、人士之間的爭鬥往來——加上本書作者為我們梳理的背景資料——滿篇刀光劍影、口沫橫飛……

      現在年歲長了、閱歷增了、讀書多了、思考深了，越加感覺到魯迅的滿身芒刺，以及他的那些論敵們本該清晰時卻模糊的面目之下必然都有一顆鮮活的心、與我們相同的魂。“敵”分很多種——情敵、論敵、政敵、死敵、來犯之敵……除了后三種，其餘都不應作殊死的鬥爭吧。

      芸芸眾生，恒河之數；來了又往、往了又來。無論那曾是如何大千流變、殊死不同、壯懷激越的巨變時代，曾經的故人，現代的今人，他們的孩子、後代還是必鬚生活在這片土地，為著同一個國家。

      怎麼能不寬恕？！但願在這片土地上——從今而後——不再有“一個都不寬恕”！

• 并不老实的纪实文学

  作者：苏漠笛 发布时间：2023-04-09 08:51:34

  若是概括总结，本书的内容可以用几句话说完。上世纪末的东亚金融危机爆发后，韩国政府被迫出售韩国第一银行，以单伟建为代表的新桥团队与韩国政府进行了艰苦卓绝的谈判，耗时一年半完成收购，之后成功改造了新的韩国第一银行，五年后以3.5倍的价格卖给渣打银行。

  事情本身就是这么简单，关键是其中的细节--来自于操盘人第一手的回忆录，其中披露的大量的细节，以及在细节的斟酌推敲背后的思考，这些才是最宝贵的--尽管这样的回忆录并不老实。既然谈判的过程，交易的协议合同，所使用的的金融工具财务手段主要基于英文，而中文版本只是给了作者自己的翻译，如果只读中文其实并不好理解，如新的韩国第一银行行长科昂推行的“挺分行”项目，所建议发行的“一级混合次级债”，“以累计的方式计入”的西方会计准则等等。英文版就没那么诘屈聱牙了，所谓的"pro-branch program"，的确不好翻译，但还是比“挺分行”容易理解，就是以分行为重的意思。然而这个项目实际是把发放贷款的权力集中到总行，分行只负责销售，似乎是削弱了分行。同样的，"tier-one hybrid subordinate debt"也不好翻译，但是又是“一级”又是“次级”，更加混乱了。所谓的西方会计准则，通行的会计教材已经有了统一规范的说法，"accrual basis"就是权责发生制，"cash basis"是收付实现制或称之为现收现付制，不必自行翻译。

  中文版是作者基于英文版重写的，情节主线是一致的，细节有不少不同，而细节是全书最有价值的地方。中文版就多了很多不客气的话，负责《投资条款书》的金监会的南理宇“是个废物，成事不足，败事有余”(第199面)，汇丰银行的钱德拉有关收购韩国第一银行的事宜谈了几个月就不了了之，留下了“不靠谱”(第353面)的印象，这些在英文版里都没有。而中英文最有趣的差异，当属布朗姆（新桥的两位大boss之一，但是作者主要向另外一位大佬大卫·庞德曼汇报）出于私交，希望卖给汇丰，作者答应(英文版使用的是advised)布朗姆31亿美元则可以卖给汇丰。次日，作者从同事口中听到布朗姆和汇丰老总达成的价格是30.5亿美元。

  中文版（第388面）

  我大吃一惊，心中暗暗叫苦。我们本来说好31亿美元，怎么少了5000万美元还同意卖给他？

  英文版（pp.295）

  This obviously was not as good as I would have liked, but I could understand Blum’s desire to help Bond and his institution.

  【接下来就是传真机事件了。体育迷们应该比较熟悉，转会窗口关闭之前的压窗转会，球员体检都做好了，却由于传真机故障，未能及时完成paperwork，所以转会告吹。我总觉得这是演的，没想到金融圈也这么玩啊】

  据作者所说，新桥改造韩国第一银行的重要举措之一就是杜绝关系户贷款，如分行行长批亲朋好友的贷款是需要杜绝的。但是大老板的关系户就是能够understand的。而这相当于50个分行行长，各个放出去一百万美元一分钱都收不回来的贷款！

  类似的矛盾之处还有不少，如新桥引入世界级的管理团队，但是一年多就在海力士暴雷事件后的调查中发现，按计划要缩减为0的风险敞口，反而从原来的1000亿韩元上增加至2500亿。在出售韩国第一银行的谈判中，要对两个竞标者不偏不倚，利用一方压另一方不是我们的风格（渣打自尊心很强，不想做垫脚石，stalking horse—同事潘德邦都把建议书拿走了，桑兹仍强烈坚持收回建议书，要潘把建议书送回来）。但随后又说，渣打的参与让作者知道韩国第一银行的出售万无一失(foolproof)，因为两雄相争(the two-horse race)会使银行价值最大化，而且在随后给庞德曼的报告中表示，渣打银行缺乏自信，汇丰银行是过度自信，所以要多鼓励渣打银行，原来这就是所谓的“一视同仁”(equal treatment)啊。

  单在有了渣打非正式报价（并不明显优于汇丰）的情况下，提前一天拒绝了汇丰的报价，因为有了渣打这个“垫底的报盘”，不必冒“蛋打鸡飞的风险”（中文第382面，英文无此句话）。并且，一直强调要"keep our words"，摊牌要求在12月23日完成正式报价和全部文书，却在23日说要求再次报价，新桥会在24日做决定。

  其实我印象最深的，反而是两处一笔带过的地方，除了上述的，（没做什么事）大老板要送人情，要把自己负责的项目摘桃子，而且是以低于承诺的价格成交了，作为打工仔能说什么呢？因为本身就是为了公司，为了投资人赚钱，就算多卖了五千万，也不是自己的钱，那么应该怎么实践fudiciary duty？

  还有一处是在和韩国金监会的谈判时，把同事们请到汉城来，在签署《投资条款书》时撑场子，结果没有签成，同事们失望地离开。很好奇这个时候作者的心理，那得多尴尬啊。在庞德曼下的最后通牒（24小时内要么签约要么结束谈判）到期以后，甚至庞德曼再次私信作者停止谈判，仍然坚持，并且在第二天签署《投资条款书》，作者对玄大使便说了“将在外君命有所不受”。1999年9月15日-17日那几日作者究竟是怎样度过的？在本书中是一笔带过，然而这却是我最感兴趣的。

  中英文还有文化背景的因素，中文版171面写道，“英语有句俗话，千言万语不如一幅画”。应该说的是 a picture is worth a thousand words，但在英文语境里，很多人认为这是一句Chinese proverb，并把所有权归给孔老夫子。中文版242面写道，“顺便说一句，英文中也有‘千刀万剐’一说，叫‘death by a thousand cuts’，可见此刑并非中国人的专利”。其实，英文有类似的说法，可能就是从中文学过去的，如"lose face"（丢脸），"save face"（挽回颜面），是英文的"face"也有“面子”的意思吗？其实这个词就是从中文学过去的。而“血浓于水”这个中文词汇，则是从"blood is thicker than water"学过去的。而"death by a thousand cuts"就属于前者。

  在中文版还有一些重量级的内容，只有中国读者才会熟悉，如布朗姆的夫人是旧金山的前市长，和上海在80年结为姊妹城市，与上海的领导们很熟悉，如...

  “玄鸿柱大使时年49岁，比我大十几岁”，英文版并无此句话，而作者在《走出戈壁》里写道自己于1953年10月出生于山东（所以1999年时年46岁）。而接下来又说朝鲜战争结束时，他13岁，那么玄鸿柱大使应该在40年前后出生，此时（1999年）应该近60岁了。此处或许是笔误。

  虽然吐槽了不少，整体而言，还是从本书学到了很多东西！至少坚定了我继续跑步的信念，大佬就是在跑步的时候思考谈判问题的，效果甚好。不过全书时间跨度长，出场人物多，于是略作梳理，整理如下。

  时间线：

  1998年9月15日，陈焕彪从香港发来传真，介绍韩国政府准备出售两家银行的控制权。

  1998年10月9日，单与庞德曼抵达汉城，会见金监会主席李宪宰，庞德曼介绍“好银行/坏银行”的模式。

  1998年10月15日，正式完成投资建议书的起草。

  1998年平安夜前后，选择韩国第一银行作为收购对象。

  1998年12月31日下午两点，《共识备忘录》(Memorandum of Understanding, MOU)签字仪式，给予新桥1999年1月1日至5月2日的独家谈判的权利，达成框架协议。

  1999年2月下旬，韩国政府与汇丰银行就汉城银行达成《共识备忘录》，2+7亿美元。

  1999年4月15日，新桥联席主席布朗姆和庞德曼与金监会主席李宪宰举行高层会议，李中途离席，由南理宇主持后半部分。

  1999年4月27日，单召开记者会。

  1999年5月2日，排他期结束，金监会拒绝延长排他期，接下来的10天，会在非排他性的基础上谈判。

  1999年5月11日，建议采用“资产覆盖模式”

  1999年5月20日，从崔元圭处听说汇丰银行的交易遇到麻烦。

  1999年6月8日，李宪宰，玄大使和新桥的布朗姆、庞德曼举行峰会，然而峰会的精神并未被金监会贯彻。

  1999年7月1日，金大中总统访问美国，并与克林顿总统见面。预计在会晤前（即韩国当地时间7月2日早晨），达成具有法律效力的《投资条款书》(Terms of Investment, TOI)，总统们口头祝贺了，但实际上并未达成。

  1999年7月20日，大宇集团需要延长7万亿韩元（约70亿美元）的贷款的还款期。李宪宰要求韩国审计部分先确认第一银行的风险，再和新桥谈判（新桥并不知情）。

  1999年8月底、9月初，金监会和汇丰银行宣布终止有关汉城银行的谈判。

  1999年9月14日，新桥同事来参加签字仪式，次日失望地离开。

  1999年9月15日，庞德曼下最后通牒，要求李宪宰及金监会在24小时内签署《投资条款书》

  1999年9月17日，晚8点，正式签署《投资条款书》，之后与南理宇错开举办记者会。

  1999年11月，与韩国第一银行工会谈判，基本建立互信。

  1999年12月17-18日，敲定新行长威尔·堀江，日裔美国人，联合第一资本公司（原福特汽车的消费金融子公司）副总裁兼国际业务总裁，董事长为鲍勃·巴纳姆，与庞德曼在美国储蓄银行时合作愉快，且深度参与韩国第一银行的谈判。

  1999年12月21日，与孙正义达成协议，软银要求投资额不少于30%。

  1999年12月23日，正式签署交易文件（主要包括《政府援助协议》aka assistance agreement、《买卖协议》acquisition agreement、《股东协议》shareholders' agreement），任命董事长和行长

  2000年，韩国第一银行扭亏为盈，净利润达到3000亿韩元，约2.3亿美元，股本金回报率超过30%，但总资产从29万亿韩元下降到26亿韩元，贷款风险依然很大。

  2001年5月，海力士暴雷，9月新桥召开董事会议，决定韩国第一银行不参与海力士的救助计划，将贷款大幅折价卖给其他银行（take a punishingly large haircut），10月威尔默律师事务所完成报告，行长辞职，首席信贷官（CCO）李秀虎受到批评但是保留职位。

  2001年10月23日，宣布任命科昂当行长，开启了“pro-branch program”作者译作“挺分行”，集中审批和放贷的权力，建立决策科学部，改进房屋按揭贷款（从3年延长到30年），改善劳资关系，退出信用卡市场（2003韩国信用卡危机时，风险敞口为0），削减SK集团的风险敞口，使韩国第一银行成为名副其实的第一。

  2004年9月17日，接到钱德拉的电话，对方表达意向。

  2004年9月23日，韩国第一银行董事会议上，单向同事商量了与汇丰银行谈判的事情。

  2004年10月6日，钱德拉口头报价30亿美元。单并未接受，但与汇丰银行达成一个月的排他期，期间在香港进行尽职调查。

  2004年11月11日，消息走漏，汉城了解到新桥和汇丰的谈判。单与韩国存款保险公司介绍了谈判情况，表示未与汇丰银行达成书面文件。

  2004年11月15日，单去汇丰银行总部大楼拜会史密斯和钱德拉，同意延长三周的尽调时间。期间韩元升值，对于汇丰银行来说，30亿美元的报价已经便宜约了1.7亿美元。

  2004年11月16日，单拜会存款保险公司和金监会负责人，通报与汇丰银行会谈的情况。

  2004年11月22日，与史密斯签订了意向书(letter of expression of interest)，并未涉及报价。

  2004年11月10日，单接到罗德尼·沃特的电话，代表渣打银行表达收购韩国第一银行的兴趣。

  2004年11月22日，单与潘德邦前往渣打银行大厦，桑兹提出建议书，但因为韩国第一银行即将发布公告（宣布新桥正在与潜在买家谈判），桑兹反应强烈，坚持要求收回建议书。

  2004年11月25日，斯戴曼表示要参与竞标，部分原因是受到汇丰银行的刺激。汇丰在早些时候打电话警告渣打不要参与收购韩国第一银行。次日获得渣打银行董事长批准，准备开始尽调。

  2004年12月18日，与钱德拉在中国会吃午饭，报价仍是30亿美元，希望新桥在周一中午前告知决定。

  2004年12月19日，庞德曼告知渣打的报价是3.1万亿韩元，按汇率略低与汇丰报价，但韩元正在升值，所以不好直接比较。但单有底气拒绝汇丰的报价，告知缺乏竞争力 (not good enough)。

  2004年12月20日，戴维斯口头给出3.3万亿韩元的正式报价，并表示书面报盘于伦敦时间5pm前送达，东亚时间是午夜前后。单与汇丰银行磨时间，下午与渣打敲定合同细节，不过因为传真机缺纸（球迷应该对这句话很熟悉），未能按时收到。晚间布朗姆则希望卖给汇丰，答应(advised)布朗姆31亿美元则可以卖给汇丰。

  2004年12月21日，唐开罗告知布朗姆以30.5亿美元卖给汇丰，24小时内成交。收到渣打书面报盘，33亿韩元，但需要筹集到足够的资金，不然有权跑路，但是答应给5000万美元的分手费(penalty, aka breakup fee)。当日，汇丰银行仍然不紧不慢，渣打银行获得港交所豁免，无需股东大会批准即可进行交易。

  2004年12月22日，新桥摊牌，要求两家银行在23日完成所有合同文件，并提交具有法律约束力的报价。

  2004年12月23日，渣打获得瑞银包销20亿美元的股票，扫清第二个不确定性，但要求2005年1月10日签署最终文件。新桥要求双方再次报价（尽管单一直说keep our word），新桥在次日做决定。

  2004年12月24日，汇丰加价0.25亿美元至30.75亿美元，渣打报价3.4万亿韩元，完全没有前提条件。庞德曼说“Gentleman, congratulations. You have won the bid.”

  主要人物：

  1. 新桥基金（Newbridge Capital）财务投资者，新桥的团队是普通合伙人，起主导作用

  单建伟，本书作者，谈判的主要负责人

  唐开罗（Dan Caroll) 新桥的合伙人，招募单建伟。

  陈焕彪 （Paul Chen) 新桥团队成员

  迪克·布朗姆 （Richard "Dick" Blum）新桥的联合创始人，旧金山投资人，在80年代美国储贷危机时投资美洲银行。

  大卫·庞德曼 （David Bonderman），代表德州太平洋集团（TPG Capital, aka Texas Pacific Group），曾成功收购美国储蓄银行，提出“好银行/坏银行”的模式。

  吉姆·沃纳，从SF借调至汉城，报告总部认为单的提议太过慷慨。

  2. 雷曼兄弟，新桥的财务顾问，协助新桥建立财务模型，对银行资产进行估值。

  菲尔·厄兰格 (Phil Erlanger)，曾帮助庞德曼收购美国储蓄银行；

  迈克·奥汉隆 (Michael O'Hanlon) ；金载旻 (David Kim)

  3. 金地鸿，汉阳大学教授，单建伟的博士同学，谈判期间被单聘为的顾问

  4. 战略投资者：新桥的有限合伙人

  美国美洲银行(BofA)，因已投资韩美银行，故金监会不同意。之后转为通用电气资本公司，代表为顾宝芳。后因金监会没有坚持，并未引入战略投资者。

  5. 金张律师事务所

  玄鸿柱，高级合伙人，前韩国驻联合国大使，驻美大使，促成李宪宰和新桥的峰会。

  朴炳茂，起草协议文书等法律文件的重要参与者

  韩国金融监督委员会(Financial Supervisory Commission, FSC)签订MOU和TOI时的主要谈判对象

  李宪宰，金监会主席；韩国政府出售韩国第一银行的决策者。

  陈栋洙，金融重组工作组负责人，签订《共识备忘录》后被提拔至青瓦台工作。

  金星勋，陈栋洙的左膀右臂。

  南理宇（化名），签订《共识备忘录》后接任陈栋洙，担任银行重组特别工作组组长，与李宪宰属于不同政治派系。单对其颇有不满，后期被边缘化，由李和单直接谈判，玄鸿柱大使居中斡旋。

  尚可倚（化名），接替金星勋，负责谈判工作。

  李尚木，韩国财政经济部银行体系司副司长，（99年3月左右）以观察员身份参与谈判，代表财政经济部向新桥压价。

  摩根士丹利，金监会的财务顾问

  伟凯律师事务所

  尹律师（Eric Yoon），来自伟凯律师事务所，作者认为他“经常出些馊主意，无事生非，妨碍双方达成一致”，甚至“想把手伸过谈判桌掐他的脖子”（第273面）【这一句话英文版还真有，见pp.201】。签订TOI之后因为利益一致，倒是相当配合。

  韩国存款保险公司 （KDIC）签订TOI之后的谈判对象

  1996年初成立，1997年1月1日开张，4月30日才收取首笔保费，但是几个月之后就遇上亚洲金融危机，所以KDIC依赖政府注资，而非收取的保费。

  彭东俊，执行董事

  金东日，处长，负责谈判韩国第一银行

  韩国第一银行

  柳时烈，前韩国央行副行长，时任韩国第一银行董事长。

  崔元圭，银行高管，不顾南组长的反对，在单的记者会上，不顾南组长的反对担任翻译。

  李长林，韩国第一银行工会主席

  交易完成后的新的韩国第一银行

  鲍勃·巴纳姆(Bob Barnum)，董事长，深度参与新桥收购的谈判

  威尔·堀江(Wilfred Horie)，日裔美国人，新桥收购后担任行长，01年因海力士暴雷引咎辞。

  李秀虎，首席信贷官，对海力士事件负有责任，但之后戴罪立功。

  罗伯特·科昂(Robert Cohen)，董事会成员，金融学博士和教授，多年银行工作经验，2001年接替堀江任韩国第一银行行长，成绩斐然，出版回忆录

  Turning Around a Bank in Korea

  《再造韩国的一家银行》

  汇丰银行

  钱德拉 (Chandra, or K.B. Chandraseka)，汇丰银行的公司战略和发展业务负责人

  迈克·史密斯 (Mike Smith)，汇丰银行亚太区CEO，前阿根廷分行行长，在任期内曾被追杀。

  约翰·邦德 (John Bond)，汇丰董事长

  渣打银行

  罗德尼·沃特 (Rodney Ward)，瑞士银行亚太区董事长

  斯戴曼(David Stileman)，渣打银行并购业务负责人

  桑兹(Peter Sands)，渣打银行CFO

  桑德森(Sanderson)，渣打董事长

  默文·戴维斯(Melvyn Davis)，渣打CEO